方正证券发布研报称，随着2026年海外算力需求进一步高增，国内头部公司有望顺利切入海外算力产业链，业绩有望逐步兑现。国产算力关注国产芯片+超节点+AIDC三条主线年通信板块投资方向仍然围绕以AI算力主线为核心的结构性机会，伴随着海外和国产AI硬件的升级迭代，包括光通信、IT设备，电源，液冷，端侧AI，电信运营商等产业链方向有望受益。

　　、阿里巴巴和百度等九大CSP合计资本开支有望达到8300亿美元。

　　2)国内光通信行业将持续受益于北美AI基建浪潮带来的巨大光模块及配套产品需求。Scale Up成为高速光模块增长重要动力，硅光凭借低功耗、低延迟、高带宽、高集成度等优势有望继续提升渗透率。

　　3)NPO是解决GPU高性能网络的通信瓶颈问题的重要路径，将逐渐成为大规模Scale up互联的主流方案之一4)2026年或成液冷、电源等算力配套出海元年。国内头部厂商方案相对成熟，积极与海外头部云厂商进行产品验证。随着2026年海外算力需求进一步高增，国内头部公司有望顺利切入海外算力产业链，业绩有望逐步兑现。

　　国产算力：关注国产芯片+超节点+AIDC三条主线)国产芯片：国内互联网大厂相继提升资本开支规划，同时国内先进制程产能释放，国内智算芯片厂商进入业绩释放期。同时，华为发布“韬定律”，以系统化思维为国产芯片的长期突围提供了新方向，即综合“器件、电路、芯片、系统”四层级优化体系。

　　1)以SpaceX为代表的海外低轨卫星发展如火如荼，发展国内低轨卫星互联网重要性日益明确，商业航天作为配套产业链进入密集发射期。