消息面上，美国通胀数据超预期叠加AI估值泡沫担忧，全球科技股正遭遇新一轮冲击，美国9月CPI同比上涨3.7%，核心CPI升至2.6%，双双超预期。数据公布后，市场对美联储10月加息的押注一度升至50%。此外，CoreWeave债券收益率突破15%，价格跌破面值80%，引发市场对AI基础设施融资成本的担忧。高盛预测，超大规模云服务商的资本开支增速将在2026年三季度达到同比116%的峰值，到2027年底降至20%出头。

　　需要关注的是，近期光模块、PCB等AI硬件产业链持续出现有关海外限制传闻。据悉，FCC针对3.2T光模块的限制传闻尚无正式政策文本，美国现有PCB采购限制主要针对特定国防采购行为，337调查则仍处于立案阶段，尚未对相关专利主张作出实质认定。