太明证券发布研报称，维持粤港湾智算“买入”评级，12个月目标价36港元，潜在升幅255.0%。该行认为，持续计费基础扩大支撑公司盈利快速增长，服务网络延伸与Token服务发展打开成长空间，交易流动性改善有望进一步推动公司价值重估。预计2026-2028年集团归母净利润有望达到6.75亿元、13.15亿元及28.06亿元人民币，两年复合增长103.9%。

　　公司上半年收入25.59亿元，归母净利润2.75亿元。集团AI业务半年收入规模已超过天顿数据2025年全年，AI算力技术服务毛利率35.5%，贡献约92%的集团毛利，规模化盈利基础进一步夯实。

　　稳定计费订单披露规模由年报时逾150亿元提高至8月末逾200亿元；2026年上半年新增订单累计交付由6月末逾20亿元提高至8月公告时逾40亿元，交付速度提速。在手意向订单超过370亿元，支持交付与计费规模继续快速增长。

　　大湾区推理算力、南沙平台与北方词元基地连接供给和需求，海外布局延伸服务范围。量子调用度与推理优化支持按Token计费，陆续孵化的AI应用拓展算力入口，有望带动持续调用与客户积累。

　　美元债转股完成，新增借贷成本降至3.5%；设备融资、上市公司股权及地方项目资本共同拓宽资金