国投证券国际发布研报称，该行按照比亚迪股份2026年预估市盈率20x，给予目标价103.6港元/股，维持“买入”评级。

　　分品牌看，王朝与海洋网合计39.5万辆、同比+11.0%、环比+5.2%，占乘用车销量86.5%;方程豹43181辆、同比+79.0%、环比+3.9%，其中钛7单月3.2万辆、占品牌销量74.4%，是最主要的增量

　　9月出口18.1万辆、同比+153.9%，占当月销量39.0%;1-9月累计出口133.9万辆，同比+90.7%。海外产能方面，泰国、乌兹别克斯坦、巴西工厂已建成投产，8艘自有滚装船投入运营。新能源汽车业务已覆盖全球六大洲121个国家和地区。

　　海狮08于9月2日上市，定位海洋网旗舰SUV，共8款车型、售价22.99万至27.99万元，提供五座与六座布局及插混、纯电双动力。腾势N8L纯电版于9月14日上市，售价29.98万至32.98万元。方程S系列于9月16日上市，方程S售价18.99万元起、方程SGT售价21.99万元起。腾势Z9S于9月23日上市，售价25.58万至32.58万元。四季度两款旗舰接力，王朝网旗舰轿车大汉已开启预售、预售价24.99万至29.99万元，计划10月13日上市;方程豹钛9已在成都车展首发，预计Q4上市，定位全尺寸旗舰SUV、轴距3130毫米，搭载插混系统、纯电续航310公里。

　　9月24日第2000座闪充高速站在江苏扬州宝应服务区落成，年度高速站建设目标提前三个多月完成，覆盖全国278条高速公路，服务区间平均间隔约121公里。全国累计建成闪充站11586座、覆盖341座城市，其中一二线座。

　　国内新能源汽车需求复苏不及预期，行业价格竞争加剧进一步挤压盈利空间;海外市场贸易壁垒与地缘政治风险，汇率波动带来汇兑损失。