先科电子和迈威尔科技将分别于8月25日和8月27日公布各自季度业绩。尽管这两只股票的估值相较于历史倍数有些偏贵，但瑞银认为，两者在长期维度上定位良好。

　　关于先科电子，瑞银分析师TimothyArcuri认为，该公司数据中心业务很可能再度强劲爬坡，整体营收有望接近指引区间的高端，盈利则高于中点。

　　Arcuri在报告中写道，展望10月所在季度，我们预计营收将再度显著跃升，指引更接近3.70亿至3.75亿美元区间;我们相信最终业绩将落在该区间偏上端，推动每股收益达到约0.70美元附近。

　　尽管管理层对数据中心增长的表述一向保守——强调二季度预期同比增长85%、且今年剩余时间需求持续加速——但我们依然认为，随着超大规模云服务商的AI部署放量、单设备含量机遇扩张，2027财年增速更有可能突破100%。我们也持续看到毛利率故事的上行空间，并于近期指出：随着公司日益聚焦于更高价值的连接产品，模块业务的剥离将在2028财年带来有利的销售毛利率顺风。

　　Arcuri补充道，近期谷歌、Meta和亚马逊等超大规模云服务商的表态持续指向AI基础设施支出走高，与此同时，正如我们在近期英伟达财报预览中所强调的，我们认为Blackwell将持续强势、Rubin平台也在加速放量，鉴于迈威尔在英伟达体系内所提供的光通信含量，这两者都将为其带来利好传导。

　　该分析师还指出，投资者可能低估了迈威尔的定制ASIC业务，尤其是其与微软的合作——目前已有迹象显示，采购量可能突破100万颗。Arcuri表示，这在迈威尔已给出指引的约20亿美元收入基础上，可能再叠加10亿至20亿美元的收入。

　　我们还要强调的是迈威尔在谷歌的CXL附加方案，该方案正积聚动能，单芯片平均售价超过1000美元——这是又一实质性的顺风，具体幅度取决于CXL搭载率的假设，Arcuri解释道。最后，我们对交换芯片业务的看法也变得更为积极：现在我们预计2027日历年该业务收入可能接近12亿美元，而管理层此前的预期约为10亿美元。