7月29日港股市场，北水成交净卖出55.89亿港元。其中港股通成交净卖出40.93亿港元，港股通成交净卖出14.96亿港元。

　　、智谱。北水净卖出最多的个股是中芯国际、长飞光纤光缆、建滔积层板。

　　获净买入8.31亿港元。国联民生证券表示，7月23日，腾讯混元调整组织架构，合并大语言模型和多模态模型部门，成立基础模型部，统一由腾讯首席AI科学家姚顺雨管理，建议关注后续多模态模型相关进展。我们认为主业增长放缓但韧性仍在，近期AI产品与基模更新节奏明显加快，在大模型同质化背景下稀缺生态位优势明显，估值性价比较高，建议关注。

　　智谱获净买入4.91亿港元。近日，Hugging Face披露了一起由自主AI Agent发起的网络安全事件，在事件调查过程中，其安全团队最终选择在本地部署开源模型GLM-5.2完成攻击取证分析，而未采用商业模型API。7月23日晚，智谱通过官方微博发文表示，此次事件更加确信GLM 5.2 开源的价值。

　　华虹宏力、中芯国际分别遭净卖出8895万、20.07亿港元。科技板块持续回调。有分析认为，这场抛售的直接导火索，是市场对科技巨头AI资本开支能否兑现回报的耐心日趋耗尽。与此同时，英伟达超过7500亿美元规模的AI基础设施交易所牵涉的循环融资模式遭到信贷市场质疑，叠加中国DRAM龙头长鑫科技上市引发竞争格局重估。

　　长飞光纤光缆遭净卖出2.8亿港元。美国特种玻璃和光纤制造商康宁公布二季度业绩，股价一度暴跌超20%。具体来看，其二季度收入增17%、利润增30%，光学通信收入同比增长32%。但三季度核心销售额指引49-50亿美元，上限仅与预期持平，指引隐含环比增速从9%骤降至3-6%。此外，今年来多家产业链公司纷纷启动光棒及特种光纤的扩产，部分公司还跨界入局。

　　此外，兆易创新获净买入3.51亿港元，而建滔积层板遭净卖出1.71亿港元。