美国投资银行 KeyBanc 在最新研报中，下调苹果公司股票评级，从“板块权重”下调至“减持”，并给出 250 美元的目标价。

　　根据市场调查机构 CounterPoint Research 公布的最新数据，2026 年第 2 季度全球智能手机行业出货量同比下滑 11%，但苹果公司全球市场份额从 2025 年同期的 17% 增至 20%。

　　而另一家市场调查机构 Omdia 也给出类似数据，苹果公司方面，在通常被视为一年中最淡季的季度中，苹果 2026 年第 2 季度出货量份额达到 20%，相比较去年同期增加 4 个百分点。

　　在亮眼的份额数据之外，KeyBanc 在最新研报中下调苹果公司股票评级为“减持”，并给出了 3 个风险信号：

　　KeyBanc 认为，运营商目前普遍缩减手机补贴，预计这将抑制 iPhone 的升级换代。该机构认为美国运营商削减补贴，意味着苹果公司将需要承担更多 iPhone 增长的重担。

　　此外，苹果 iPhone 销售速度的放缓将导致其服务业务的年增长率放缓至 7%，低于目前普遍预期的 12% 的增长速度。附上相关如下：

　　特别

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