中国银河证券发布研报称，国际能源署预测，到2050年欧盟空调保有量将增至2.75 亿台，为2019 年的2 倍多。欧洲空调安装受制于多重约束，但也为免打孔、免专业安装的创新产品带来了广阔替代空间。PortaSplit 在欧洲大受欢迎反映出我国硬消费出海龙头已经具备强劲的全球竞争力，并正逐步由“产品出海-产能出海-品牌出海”转变。中国消费龙头采用制造全球化+品牌国际化齐头并进的策略，实现产能迁移的同时，打开目标国家消费市场并实现本土化运营，全球市场份额持续提升。

　　欧洲过去夏季高温持续时间短， 空调需求偏弱，消费者安装习惯不强，IEA 数据，2022 年欧洲空调渗透率仅19%，远低于全球平均37%的水平。近年随着全球气候变暖，厄尔尼诺多次推升欧洲夏季极端高温，2026 年夏季欧洲再次出现高温。6 月下旬，法国、德国、英国、西班牙的部分城市气温一度达40℃左右。据中国能源报，2026 年Heat Dome 期间，欧洲气温较常年同期偏高约15℃，显著刺激了欧洲市场空调需求。国际能源署预测，到2050 年欧盟空调保有量将增至2.75 亿台，为2019 年的2 倍多。

　　欧洲空调安装受制于多重约束：一是历史建筑与社区规则对外墙打孔、外机悬挂严格限制，审批漫长、改造难度大;二是人工成本高昂，单台安装费约1500-2000 欧元，高于空调本身价格，且排期时间久;三是欧洲现有住宅管线设备基本围绕供暖展开，叠加高能源价格令许多家庭难以承受安装空调带来的额外电费;四是空调增加将推高能耗，加大2050 碳中和目标的兑现难度。上述因素共同压制欧洲空调渗透率的提升，但也为免打孔、免专业安装的创新产品带来了广阔替代空间。

　　针对欧洲高温导致空调需求激增、以及各国安装规则痛点，美的推出PortaSplit分体式空调，具备免打孔、免专业安装、可移动、低分贝、高能效等优点，在欧洲迅速成为爆款，多地售罄待补货、二手价翻倍。美的正通过生产端加快广东顺德空调工厂生产、运输端采用中欧班列配送提高时效等方式保障供给。PortaSplit 在欧洲大受欢迎是美的坚定推动OBM 战略的呈现，同时反映出我国硬消费出海龙头已经具备强劲的全球竞争力，并正逐步由“产品出海-产能出海-品牌出海”转变。

　　产业在线 月，我国家用空调出口量同比-6.8%，其中5 月出口量同比-4.2%。当前排产数据较差， 7-9 月空调出口排产较去年同期实绩-11.7%、-13.6%、-7.8%。但考虑高温影响下，欧洲传统分体式空调需求同样受到明显刺激，且我国是欧盟进口空调的最大