受计划对外出租闲置算力资源、引发市场对人工智能基础设施投资过剩的担忧冲击，全球芯片股周四遭遇剧烈抛售。

　　Meta正筹划推出云基础设施业务，将向外部客户出租其数据中心闲置的计算能力。该模式类似SpaceX此前向Anthropic等公司出租闲置算力的做法。消息公布后，Meta自身股价逆市上涨近9%，突破600美元，但这却给整个AI硬件供应链带来巨大冲击。

　　过去数年，投资者一直将AI算力视为稀缺资源，并据此给予芯片、内存和GPU租赁公司极高估值。Meta此举意味着至少部分AI基础设施的头部买家可能已出现算力建设过剩，直接动摇了市场对芯片需求持续紧绷的核心假设。

　　Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling明确指出：“Meta考虑出售‘多余算力’，表明其可能难以找到算力的良好用途，或是建设已经过度，这对韩国等市场中的‘卖铲人’公司构成负面影响。”

　　此外，苹果接洽中国存储芯片商，也导致韩国厂商的定价权受到威胁。 此前，市场传出苹果正在与中国的长鑫存储和长江存储进行采购谈判。这一消息加剧了市场对三星电子与SK海力士竞争力的担忧。

　　Eugene Asset Management首席投资官Ha SeokKeun对此表示，苹果与两家中国公司的接触，可能对韩国企业在通用DRAM领域目前享有的定价权情绪上构成压力。这一潜在竞争格局的变化，进一步动摇了海外资金对韩国芯片出口龙头的信心。

　　与AI算力直接挂钩的内存和租赁类股跌幅惨重——美光科技与闪迪单日跌幅均超过10%，英特尔与AMD也分别下挫9%和6%。专营GPU算力租赁的新云厂商更是重灾区，CoreWeave暴跌14%，Nebius重挫17%，投资者担忧Meta将直接压低其面向AI开发者的算力租赁价格。

　　相比之下，英伟达凭借其核心地位仅下跌1.25%，表现相对抗跌。而苹果、微软、亚马逊、谷歌和特斯拉等大型平台股反而全线收高。部分策略师将此视为资金正从纯粹的AI硬件领域，轮动至在下一阶段AI支出中更占优势的平台型公司。

　　跌势随后向亚洲市场无缝传导。日本日经225指数周四收跌2.5%，MSCI亚太区指数下滑2%。唯香港恒生指数逆市上涨，在区域内一枝独秀。

　　Reed Capital首席投资官Gerald Gan指出，韩国市场的疲弱部分是受到隔夜美股表现不佳的拖累，并且“韩国市场可能仍处在出清AI相关概念股中投机性、带杠杆的散户头寸的过程之中，而这些头寸正是此前推动指数的主要力量”。

　　此次暴跌也发生在全球资金流动的大变局背景之下。今年上半年，外国投资者以至少16年来最快的速度撤出亚洲股市，前期AI驱动的强劲涨势促使资金从韩国、中国台湾等前期大涨市场中获利了结，并轮动至价格更低的滞涨市场。

　　随着美国独立日假期临近、交易周缩短，市场关注点正转向即将公布的美国非农就业数据，以寻找有关未来利率走向的更多线索。