随着华尔街金融巨头花旗大举上调目标股价以及愈发坚信史无前例的“存储芯片超级周期”远未完结，美国NAND存储芯片巨头闪迪再度成为市场关注焦点。
摩根大通上调三星与SK海力士目标价，核心依据正是AI服务器投资驱动存储进入结构性增长阶段，以及LTA可能重塑存储厂商估值框架。
这轮重估最关键的数据，是供给缺口和价格弹性。。需求侧则相反，AI服务器、Agentic AI、企业级SSD和HBM需求加速爆发，铠侠单季ASP环比涨幅超过100%，DRAM过去一年价格已翻三倍。闪迪自身业绩也印证了这种利润弹性：其2026财年Q3营收环比猛增97%、同比增长251%至59.5亿美元，毛利率升至78.4%，EPS达到23.41美元。
从半导体工程视角看，存储不再只是“服务器配件”，而是AI系统吞吐和经济性的核心约束。训练侧需要HBM支撑GPU/ASIC高带宽访问，。
